Почему каждая волна хайпа вокруг криптовалют — это своего рода пузырь?

Принято считать, что финансовые рынки цикличны и история повторяется раз за разом с небольшими вариациями. Рынок криптовалют в последнее время в достаточной степени коррелирует с классическим фондовым рынком. 

При этом криптовалюты в сравнении с традиционными финансами очень молодой и динамичный рынок, подверженный влиянию различных факторов, манипуляций и неожиданны регуляторных действий.

История про то, что криптовалюты являются пузырем живет уже не первый год. И многие криптоэнтузиасты попавшие в рынок как раз и узнали про их существования через волну хайпа, которая сопровождает каждый новый цикл развития рынка.

Можно ли считать рынок криптоактивов пузырем? 

С одной стороны да - это очень волатильный рынок, где 95% токенов не обеспечены никакими реальными активами. С другой стороны фондовый рынок тоже своего рода пузырь, где продаются фьючерсы, деривативы, индексы, многократно раздутая кредитная масса. При этом государственные валюты, отвязанные от золотого стандарта, также обеспечены лишь потребительским спросом и еще рядом экономических показателей.

Все это тождественно и для криптовалют, где экосистемы строятся в целом по аналогичному концепту, как и государства, только в локальном исполнении. Экосистема каждой криптовалюты существует в базовом варианте независимо, поддерживается пользователями, внутренняя экономика обеспечивает рост и развитие проекта. 

Хайп вокруг криптовалют., связанный в первую очередь с возможностями заработка и кратного увеличения капитала за счет сильной волатильности курсов, приводит на рынок огромное количество новых пользователей, как правило, не разбирающихся в вопросах финансов, не знакомых с инфраструктурой рынка и рисками, которые существуют на этом «диком западе новой финансовой модели».

Почему каждая волна хайпа вокруг криптовалют - это своего рода новый пузырь, раздуваемый притоком денег и увеличивающий капитализацию рынка на новые сотни миллиардов долларов? 

В большинстве своем инвестиции заливаемые на каждой волне инвесторами (будь-то фонды или розничные) способствуют многократному развитию инфраструктуры рынка, но являются сверх рисковыми и на 70% не возвращаются инвесторам вложившим деньги в тот или иной проект. 

С точки зрения рисков — это пузырь, но каждый такой этап перемежается периодом регулирования, выстраивания связей между игроками, развитием сервисов, повышением безопасности и развитием законодательной базы.

Каждый такой пузырь приводит к перераспределению   капиталов, повышению общей культуры рынка, увеличения осведомленности участников и глобально такой «хайпообразный» рост критически важен для формирования нормального рынка. Тем более то, что происходит в криптовалютах за несколько лет, на фондовом рынке могло происходить десятилетиями и было попросту недоступно для анализа в краткосрочной перспективе. С криптовалютами же мы видим все этапы практически в режиме реального времени.