DEFI пока не представляет "риска" для финансовой системы.

ЕС регулятор считает что DEFI пока не представляет "значительного риска" для стабильности финансовой системы.

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам утверждает, что децентрализованное финансирование пока еще слишком мало, чтобы представлять значительный риск для общей финансовой стабильности, но за ним необходимо наблюдать.

Децентрализованное финансирование (DeFi) пока не представляет существенного риска для общей финансовой стабильности, но требует мониторинга, считает регулятор финансовых рынков и ценных бумаг Европейского союза.

11 октября Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) опубликовало отчет "Децентрализованное финансирование в ЕС: Развитие и риски". Обсудив преимущества и риски зарождающейся экосистемы, регулятор пришел к выводу, что она пока не представляет значительного риска для финансовой стабильности.

"Рынки криптоактивов, включая DeFi, на данный момент не представляют значимых рисков для финансовой стабильности, главным образом из-за их относительно небольшого размера и ограниченных каналов заражения между криптовалютами и традиционными финансовыми рынками".

Общая капитализация криптовалютного рынка составляет чуть более 1 трлн долларов, а общая стоимость DeFi, заблокированная (TVL), - всего 40 млрд долларов, по данным DefiLlama. Для сравнения: по данным Европейской комиссии, в 2021 году совокупные активы финансовых институтов в ЕС составили около 90 трлн долл.

В отчете говорится, что общий объем криптовалютного рынка примерно соответствует размеру 12-го по величине банка ЕС, или 3,2% от общего объема активов, находящихся в распоряжении банков ЕС.

ESMA также рассмотрел несколько криптовалютных заражений 2022 года, включая крах экосистемы Terra и FTX, отметив, что этот криптовалютный "момент Лемана" все еще не оказал "значимого влияния на традиционные рынки".

Тем не менее регулятор отметил, что DeFi имеет схожие с традиционными финансами черты и уязвимости, такие как несоответствие ликвидности и сроков погашения, леверидж и взаимосвязанность.

Он также подчеркнул, что, несмотря на то, что доля инвесторов в DeFi остается небольшой, все же существуют серьезные риски для защиты инвесторов, связанные с "высокоспекулятивным характером многих механизмов DeFi, важными операционными уязвимостями и уязвимостями в области безопасности, а также отсутствием четко определенной ответственной стороны".

В докладе предупреждается, что это может "вылиться в системные риски, если данное явление получит значительное распространение и/или если взаимосвязи с традиционными финансовыми рынками станут существенными".

"Деятельность DeFi сосредоточена в небольшом количестве протоколов", - отмечается в отчете, добавляя, что на три крупнейших из них приходится 30% TVL.

"Сбой любого из этих крупных протоколов или блокчейнов может отразиться на всей системе", - говорится в сообщении.

Регулятор уделяет гораздо больше внимания DeFi и криптовалютным рынкам после публикации второго консультативного документа по регулированию рынков криптоактивов (MiCA) в начале этого месяца.